新湖早盘提示（能化版块）

沥青：★☆☆(原料问题影响不大)

本周一中石化部分地区报价小幅上调20-50元/吨，其他地区不变。上周厂库小幅累库，山东地区厂库去库。关于原料问题，据最新了解，地炼原料问题基本接解决，除了增加成本及短期影响产量，不会对地炼产量形成实质影响。山东地区，个别炼厂继续释放6月合同，业者多按需采购为主，实际成交情况一般；华东地区，江苏新海间歇停产，区内供应有所下降。需求方面，受阴雨天气影响，下游实际需求较弱，业者刚需采购为主。盘面再次回归基本面逻辑，目前需求疲软，盘面偏弱，但仍需关注原油价格变动。

PTA：★☆☆(阶段性检修，供需有所好转)

上一交易日，PTA现货市场商谈一般，基差继续走弱。本周及下周主港货主流在09 190~210附近有成交，个别宁波货略高在09 220附近，商谈价格区间在5520~5585附近。6月上在09 195有成交。6月中在09 160有成交。6月底在09 140-150有成交。夜盘6下在09 180有成交。主港主流货源基差在09 200。隔夜国际油价上涨，PX收于985美元/吨，PTA即期加工费303元/吨。装置方面，暂未较大变化。需求端聚酯开工88.8%，企稳上升，织造负荷提回升至73%，终端需求有所转好。综合来看，近期在偏高估值、弱需求以及市场氛围走差的压力下，PTA下跌。从供需的角度看，需求端开工回升叠加供给端检修，对PTA偏乐观，做多风险在于PX估值偏高，可以关注TA91正套。

短纤：★☆☆(近强远弱格局)

上一交易日，直纺涤短现货报价多维稳，成交优惠商谈，半光1.4D主流商谈重心7200-7350元/吨出厂或短送。下游刚需采购，平均产销在50%附近。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7250-7350元/吨，福建主流7300元/吨附近，山东、河北主流7300-7400元/吨送到。供给端，现金流修复，直纺涤短开机率提升。下游开工提升后订单情况仍然不佳，需求偏弱。工厂库存去化，近端价格相对偏强。总体来看，短纤现金流修复以后当前估值中性，供需无明显矛盾，总体跟随成本，流通货源不多，近强远弱格局。

甲醇：★☆☆(甲醇市场中期预期偏差)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工短期下降，宝丰新装置不稳定。近期港口到港开始增加，5-6月进口量预期上升。成本支撑弱。烯烃方面，沿海大部分装置平稳，内地多套装置检修。近期传统下游部分行业开工一般。下游利润偏差。近期港口库存维持。中期预期仍偏差，价格预期偏弱。

尿素：★☆☆(尿素供需不及预期)

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在16.76万吨，环比减少0.18万吨，同比增加0.82万吨。检修装置相对较少，日产量同比偏高。国内方面，后期农业旺季将逐步结束，工业端三聚氰胺等开工同比偏低。外盘市场走势弱，出口需求预期持续差。近期企业库存环比增加，同比偏高。国内下游旺季将结束，中期预期差，09建议偏空操作。

MEG：★☆☆(煤系弱势，乙二醇承压)

上一交易日，乙二醇价格重心低位下行，市场商谈偏弱。日内乙二醇盘面持续走弱，现货基差围绕在09合约贴水85-90元/吨附近，场内买气一般，午后现货重心跌破4000元/吨一线，商品氛围弱势乙二醇承压明显。美金方面，乙二醇外盘重心弱势下行，近期船货商谈在485美元/吨附近，6月中下船货商谈成交在488-490美元/吨附近，盘面持续回落报盘有所惜售。装置方面，广东一套40万吨/年的乙二醇装置于近日重启，该装置此前于5月中旬停车。内蒙古一套26万吨/年合成气制MEG装置重启计划再次延后，目前预计6月上旬附近重启；该装置前期于5月上旬停车检修。新疆一套15万吨/年的合成气制MEG装置近日按计划重启，目前负荷提升中；该装置于上周故障短停。需求端聚酯开工88.8%，企稳上升，织造负荷提回升至73%，终端需求有所转好。本周港口阶段性累库，浙石化及部分煤化工检修，国内供应收缩，不过近期部分重启，需求端聚酯开工恢复至高位，低估值下总体看好为主。

PP:★☆☆(建议逢反弹做空)

拉丝现货7000元/吨。巨正源二期上游已投料，PP计划下旬出料，东华茂名计划5月底6月初投料；PP检修装置陆续恢复，整体负荷环有回升，但拉丝排产下滑；标品进口窗口保持关闭。下游整体开工同比不及往年，新订单跟进情况仍然偏弱，部分行业成品库存水平较高，下游备货意愿偏弱，近期价格下跌，下游企业点价意愿环比好转。石化库存压力不大。上游油制与PDH生产利润尚可；粉料生产利润偏弱；PP出口窗口打开；BOPP利润较低。09合约基差40元/吨；9-1价差50元/吨左右；共聚与拉丝间价差水平较高；粒粉料价差环比走扩；L-PP主力合约价差670元/吨左右。近期PP检修装置陆续恢复，PP供应增加，随着PP检修的继续恢复以及新产能逐渐投产，PP供需矛盾会更加突出，建议逢反弹做空。23年PP的产能投放压力明显大于PE，长线来看L-PP价差预计仍有走扩空间，买L空PP套利建议持有，关注PE的出口情况以及PP新装置投放情况。

(文章来源：新湖期货)