证监会：鼓励上市公司增加现金分红频次

上市公司现金分红规则正式出炉。12月15日，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称《现金分红指引》），以及《关于修改的决定》（以下简称《章程指引》），自公布之日起施行。沪深证券交易所同步修改完善规范运作指引，明确操作性要求。

推动提高分红水平

《现金分红指引》修订内容主要有：一是进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。二是简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。三是加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。

《章程指引》相关条款修改主要有两个方面：一是鼓励上市公司增加现金分红频次，引导形成中期分红习惯，稳定投资者分红预期。二是督促公司在章程中细化分红政策，明确现金分红的目标，更好稳定投资者预期。

A股分红总额再创新高

据统计，今年1—11月，A股分红总额2.1万亿元，再创历史新高，是前11月股权再融资总额5885亿元的近4倍，分红家数占比65.7%，股息率3.04%。

同时，今年以来，红利指数基金表现相对较好。截至2023年11月底，境内红利指数基金共54只，规模合计685亿元，近三年年化增速超过40%。今年年初至2023年11月底，相较于同期中证全指超额收益的平均值和中位数分别为5.9%和3.9%。

业内人士指出，持续稳定的分红有助于增强投资者回报，推动树立长期价值投资理念，促进市场平稳健康发展，同时也有助于提高资金使用效率，引导公司专注主业。监管进一步完善相关规则，加以引导和规范，有利于上市公司现金分红的均衡性、及时性、稳定性和投资者获得感提升。

来看关键内容：

1。对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红。对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注。

2。简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次。

3。增加对中期分红的完成时限要求，督促公司在章程中细化分红政策，明确现金分红的目标，更好稳定投资者预期。同时，引导公司在章程中制定分红约束条款，防范企业在利润不真实等情形下实施分红。

4。加强对异常高比例分红企业的约束，强调上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力，兼顾投资者回报和公司发展。

5。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注，防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

6。独立董事认为现金分红方案可能损害上市公司和中小股东利益情形的，有权发表意见，实现与独董制度改革的衔接。

综合券商中国、中国证券报

责任编辑：刘德宾