实控人借钱炒股亏3000多万 海力威撤回IPO

每经记者 范芊芊 每经编辑 董兴生

全面注册制之下，更多企业拥有机会步入资本市场，与投资者共享发展机遇。而对许多公司而言，A股IPO（首次公开募股）的闯关之旅也并非都是坦途。《每日经济新闻》记者以周为单位，梳理上周IPO过会、被否及新增获受理企业，辨析企业价值，同时观瞻IPO市场节奏、政策动向等，以飨读者。

上周（11月13日至11月19日，下同），A股市场总共有2家公司被安排首发上会，2家公司均顺利过会，上周IPO周过会率为100%。另外，上周有3家企业主动撤回IPO项目。在2家过会企业中，建发致新2022年在血管介入器械领域的市场占有率达15.44%，为血管介入器械流通行业的龙头。

本周（11月20日至11月26日，下同），A股市场将有3家公司迎来首发上会，其中，六合宁远“董监高”变动较频繁，存在市场占有率低及成长性风险。

A股市场本周有3家公司将迎来申购，其中，京仪装备主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，公司产品已打破国外厂商垄断地位。

行业龙头建发致新过会

上周，A股2家公司上会，包括来自创业板的建发致新，以及来自北交所的海昇药业，2家公司均顺利过会。在2家企业中，建发致新是全国性的高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务。

截至2023年6月末，建发致新已为全国31个省、自治区、直辖市的2800余家终端医疗机构提供服务，并与100余家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立了长期、稳定的合作关系。

建发致新主要经营血管介入器械产品，2020~2022年及2023年1~6月，公司血管介入器械产品营收占当期主营业务收入的比例分别为81.93%、70.53%、63.90%和60.77%。根据《中国医疗器械蓝皮书（2023年）》披露的数据，2022年，建发致新在血管介入器械领域的市场占有率达15.44%，为血管介入器械流通行业的龙头。

从财务数据来看，建发致新近些年的业绩稳步增长。2020~2022年，公司分别实现营业收入85.42亿元、100.24亿元、118.82亿元，归母净利润分别为1.6亿元、1.67亿元、1.74亿元。

上周，共有3家企业位列黄榜，3家企业均为主动撤回IPO项目，分别是来自上证主板的海力威、老娘舅，以及来自深证主板的天宝营养。

其中，海力威专注于橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，产品主要涵盖汽车和轨道交通两大应用领域，实现密封、防水、减振等功能。

监管重点关注大额负债

值得注意的是，海力威实控人张万明的大额负债被监管重点关注。报告期初（2020年），张万明因证券投资交易亏损等原因形成个人借款余额共计1.13亿元，报告期内净偿还本金和支付利息合计8228.16万元，截至2022年末，剩余借款余额为2814万元。

根据问询函回复，2015年，张万明开始借款进行证券交易，借款对象为公司员工、朋友和民间借贷机构。由于“炒股”失利亏损较多，张万明不得不再借钱来偿还此前的借款及利息，以及获得新的本金继续“炒股”，从而形成了大额负债。

至于“炒股”亏损金额，据披露，2014年至2020年期间，张万明证券交易产生较大金额的亏损，亏损金额合计3277.38万元，借款产生利息共计支付4997.36万元。另外值得注意的一点是，截至2022年末，张万明剩余借款到期日期主要集中于2024年9月，借款利率远高于银行同期贷款利率，为10%~12%。

另外，海力威此前曾谋求创业板上市，并聘请国元证券进行辅导。不过，国元证券担任辅导机构刚2个月，双方就解除了辅导关系，根据双方此前签订的合作协议，最终海力威向国元证券支付了400万元违约金和辅导费用20万元。

全面注册制落地以来，IPO企业信息披露的质量更受到监管部门关注。近几个月以来，监管部门对IPO项目受理、上会等流程的审核节奏正在逐渐放缓。除此之外，证监会也正在完善全面注册制下的相关监管规定，日前就《首发企业现场检查规定（修订草案征求意见稿）》（以下简称《检查规定》）及《首次公开发行股票并上市辅导监管规定（修订草案征求意见稿）》（以下简称《辅导规定》）公开征求意见。

其中，《检查规定》的修订主要涉及以下方面：一是强化“申报即担责”。对检查后申请撤回、检查中多次出现同类问题、拒绝阻碍检查等行为实施更为严格的制度约束；二是规范检查操作。进一步明确检查前统筹、检查中推进以及检查后处理的具体程序及要求，统一检查标准，提高检查规范性；三是对《检查规定》中部分适用于核准制的表述进行调整。

六合宁远目前市占率低

本周，A股市场有3家公司迎来首发上会，包括来自深证主板的新亚电缆、来自创业板的六合宁远，以及来自上证主板的中力股份。

六合宁远是一家专注于小分子药物化学合成领域的专业CRO（医药研发合同外包服务机构）/ CDMO（一种新兴研发生产外包模式）服务提供商，致力于服务新药研发核心环节。

六合宁远有7名实际控制人，无持股50%以上股东，无控股股东。同时，经过多轮融资后，公司共有24名外部机构股东，因此股权较为分散。

值得注意的是，报告期内（2020年至2023年1~6月），六合宁远“董监高”变动较频繁。其中，张国玺、尹军平在2020年6月被增选为公司董事，2020年10月就卸任。针对董监高变动较频繁，监管部门曾在首轮问询中问及具体原因及对公司经营稳定性的影响。对此，六合宁远回复称，主要是由于公司在2020年10月筹划上市，拟建立独立董事制度，需预留独立董事席位。

此外，六合宁远还在招股书中提示了市场占有率低及成长性风险。公司为行业后进入者且业务相对聚焦，与国内部分起步较早、布局齐全、产业链涉及范围广的医药外包服务行业龙头企业相比，公司市场占有率较低，规模效应不明显，可能对未来公司市场开拓及成长性产生不利影响。

上周，二级市场有5家公司迎来首发上市，包括来自科创板的C康希（SH688653，股价26.39元，市值112.02亿元）、中邮科技（SH68864，股价29.07元，市值39.54亿元），来自深证主板的C夏厦（SZ001306，股价101.4元，市值62.87亿元），以及来自北交所的纳科诺尔（BJ832522，股价18.33元，市值16.56亿元）、泰鹏智能（BJ873132，股价15.86元，市值9.1亿元）。上述5家公司上市首日均涨幅明显，C康希录得上市首日最高涨幅，收涨151.33%。

上周，有1家IPO新增受理企业，为来自北交所的大鹏工业。大鹏工业是工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品及服务主要应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域。

3家公司本周迎来申购

本周，A股市场有3家公司将迎来申购。其中，京仪装备主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备（Chiller）、半导体专用工艺废气处理设备（Local Scrubber）和晶圆传片设备（Sorter），公司自主研发的半导体专用设备已成功进入长江存储、中芯国际、华虹集团、大连英特尔、广州粤芯、睿力集成等行业知名半导体制造企业。

从研发实力来看，2020~2022年，京仪装备研发投入分别为2374.28万元、3283.65万元和4840.70万元，占营业收入比例分别达到6.81%、6.55%和7.29%，截至2023年4月30日，公司应用于主营业务的发明专利76项。

从市场占有率来看，据招股书（注册稿）披露，根据QY Research（机构名称）数据，以收入口径计算，半导体专用工艺废气处理设备国内市场集中度较高，2018年至2022年国内市占率前六厂商合计市占率水平维持在90%左右，其中京仪装备为唯一一家国内厂商，公司产品已打破国外厂商垄断地位。

从业绩表现来看，2020~2022年，京仪装备营业收入分别为3.49亿元、5.01亿元、6.64亿元，归母净利润分别为633.11万元、5880.41万元、9111.89万元。

11月13日，医学影像专科医疗集团江西一脉阳光集团股份有限公司（以下简称一脉阳光）披露港交所招股书。这已经不是公司第一次谋求在港股上市，此前，公司曾在2023年5月向港交所递交上市申请，公司业务包括影像中心服务、影像赋能解决方案、一脉云服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，2022年，按医学影像中心网点数目、设备数目、执业影像医生数目、日均检查量及患者支付的费用计，一脉阳光在中国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一；而按2022年影像中心产生的收入计，一脉阳光在中国所有第三方医学影像中心中排名第二。

从业绩表现来看，据招股书，2020年、2021年、2022年和2023年上半年，一脉阳光的营业收入分别为5.01亿元、5.92亿元、7.84亿元和5.30亿元，相应的期内净利润分别为-1.20亿元、-3.82亿元、-1.51亿元和0.47亿元。

责任编辑：刘德宾